“中国Linux之父”要上市,公司毛利率超茅台
来源:市界    时间:2023-08-09 15:09:14

公司毛利率约98%

随着“国内电力服务器操作系统龙头”凝思软件的成功过会,“中国Linux之父”宫敏也敲开了A股创业板的大门。

身为凝思软件老板的宫敏,是一位不折不扣的科学家,获得过中国十大功勋程序员、中国科学院技术进步一等奖,因从芬兰将Linux(一种免费的开源操作系统,鸿蒙等操作系统就是基于Linux内核开发的)拷贝后用背包带回中国,而被称为“中国Linux之父”。


(相关资料图)

截至招股书签署日,宫敏直接持有凝思软件45.72%股份,为实际控制人,并担任董事长一职。第二大股东李明源持有凝思软件17.22%股份,宫敏的妹妹宫惠持有2.92%股份,两者均与宫敏为一致行动人关系,三人合计持股比例达65.86%。

按照本次上市,凝思软件发行股份占比25%及募资8亿元计算,公司市值可达32亿元。

宫敏能获得如今的成就,离不开其前半生的技术积累。

1956年出生的宫敏,由于特殊原因,年轻时在黄土高原工作过一段时间,与当地农民一起耕地种植、挖渠抬土的艰苦生活,磨练了他的意志。高考恢复后,宫敏顺利考入北京大学,1980年毕业后,被分配到中国科学院空间科学技术中心,从事数字图像处理的相关工作。

一次出国的经历,让宫敏对软件行业产生兴趣,1989年,他去到当时拥有世界最大自由软件库的芬兰学习,成为赫尔辛基理工大学的研究科学家,Linux操作系统也是该校的学生于1991年写出的。此后,宫敏开始研究操作系统及其安全子系统,并为回国创建凝思软件打下基础。

上世纪90年代,中国互联网行业开始发展,宫敏用手提肩背的方式背回了20盒磁带,有80G容量的自由软件,其中就包括Linux。并以此设计出依托在国家信息中心平台上的《中国自由软件库》,开发者可自由使用Linux和相关自由/开源软件,从而推动了国内自由软件事业的发展。

2000年,回到北京的宫敏申报了科技部“863”信息安全项目(课题名称为“服务器安全增强”,课题编号为863-301-6-6B),并带领团队圆满地完成了课题。为了将成果产业化,同年,宫敏和团队成立了北京凝思科技有限公司(凝思软件前身),开发出凝思安全操作系统。

根据招股书,凝思软件2022年实现营收2.11亿元,在A股中并不突出,但其毛利率却是A股最高的一批。

2020年~2022年,凝思软件的毛利率分别达到98.58%、98.39%及97.79%,要知道,即便是常被人津津乐道的贵州茅台,毛利率也维持在91%左右,低于凝思软件7个百分点左右。

东财Choice数据显示,以2022年的毛利率为例,超过98%的只有4家上市公司,且排在前两位的迈威生物-U与首药控股-U,均未实现盈利,而凝思软件97.79%的毛利率,则可以排在第5位。

毛利率为何超贵州茅台?

至于凝思软件毛利率极高的原因,与其行业特性有关。

招股书显示,凝思软件的收入来源主要分为三个部分,首先是向客户销售安全操作系统,营收占比长期维持在80%左右。以及相关系统功能软件等产品、提供相关安装升级和运行维护等技术服务。

▲(凝思软件各板块营收占比。来源/招股书)

再细分的话,凝思软件的操作系统及相关产品,主要面向电力行业。2002年~2022年,电力行业收入占比分别高达99.31%、98.32%和96.87%。

而像凝思软件操作系统及相关产品,产品形态一般为纯软件,所用产品由前期研发所得,简单安装后即可使用,通常也不需要二次开发,因此存在较高的标准化程度和行业通用性,成本也就相对较少。

不仅是凝思软件,同样为电力等行业提供操作系统、信息安全软件的“友商”麒麟信安,毛利率也长期维持在70%左右,并在2022年突破80%大关。

招股书显示,凝思软件2022年的营业成本只有466.63万元,在消费等行业占据较高比重的原材料板块,是凝思软件占比最小的一块,只有24.87万元,排在第二的人工成本占比为37.82%,最高的其他费用占比为56.85%,主要也是安装软件人员的差旅及相关费用。

▲(凝思软件成本占比。来源/招股书)

赛迪顾问数据显示,2021年,虽然凝思软件在中国电力行业服务器操作系统的市场份额达到26.9%,位列国产厂商中第一,但与美国微软的48.1%相比,仍存在近一半的差距。不过,这同样也意味着,如果能从微软手中抢下部分市场,凝思软件依旧存在业绩上较大的上升空间。

作者 | 冯晨晨编辑 | 刘肖迎运营 | 刘 珊

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